Алроса: не золотом единым
График Торги акциями АЛРОСА с начала размещения в декабре 2011 г.

Ист.: ММВБ
Тикер ALRS
Текущая цена ао 33,5 руб
Капитализация 245 млн. руб
О компании
АЛРОСА (ранее «Алмазы России-Саха») — российская горнорудная корпорация, крупнейшая в мире по объёму добычи алмазная компания. Компания занимается разведкой, добычей и реализацией алмазов, а также производством бриллиантов. Запасы алмазов на принадлежащих компании месторождениях составляют более 1.2 млрд. карат по российской классификации, из них более 1 млрд. — доказанные запасы. АЛРОСА добывает 97 % всех алмазов России, доля добычи алмазов на мировом рынке в стоимостном выражении около 25 %.
Рост финансовых показателей компании
Данные последней вышедшей отчётности компании – за 9 месяцев 2011 года – были хорошими. На фоне роста цен на алмазы (средняя цена на алмазы в 2011 году выросла на 30% до $120 за карат) растут финансовые показатели компании. Немного настораживает лишь небольшое снижение продаж – на 10% в 3 квартале.
Руководители АЛРОСЫ недавно заявили об амбициозных планах роста выручки на 20% в 1 квартале до $1.123 млрд. и в $5 млрд. по итогам всего 2012 года..
Вложение в акции АЛРОСА. Планы IPO
На российском фондовом рынке акции АЛРОСА начали торговаться не так давно – с декабря прошлого года. На наш взгляд, акции АЛРОСы могут быть привлекательным вложением на среднесрочную перспективу. Замедление мировой экономики и долговые проблемы европейских стран увеличивают привлекательность “вечных ценностей” – золота, серебра, бриллиантов. Мы ожидаем продолжения роста цен на бриллианты. В этом отношении вложение в акции производителей бриллиантов является интересным и сопряжено с меньшими издержками, чем покупка просто драгоценных камней. Дополнительный фактор – АЛРОСА активно развивается, увеличивается добыча, а руководство планирует в 2012 году провести размещение акций, что увеличит инвестиционную привлекательность компании.
24 февраля наблюдательный совет Алросы рассмотрит параметры возможной приватизации 14% компании. Росимущество и Якутия готовы разместить на ММВБ по 7% принадлежащих им акций. При этом у Якутии останется блокируюший пакет “алмазной компании”, у РФ – 43.9%, 8% - у восьми якутских улусов. Само размещение может пройти уже в конце нынешнего года
Сравнительная оценка
На текущий момент по сравнительным показателям АЛРОСА торгуется очень дёшево – P/E (стоимость компании/годовая прибыль) на уровне 6.7, P/S(стоимость компании/годовая выручка) на уровне 1.8, EV/EBITDA на уровне 4.5.
Зарубежные аналоги (Angloamerican plc - акционер De Beers, GEM Diamonds,Harry Winston Diamond,Petra diamond Caledonia diamond и др.) торгуются в разы дороже – см. таблицу ниже. Если сравнить АЛРОСУ с российскими золотодобывающими компаниями – Полюс- Золотом и Полиметаллом (в некоторой степени их можно считать аналогами, т.к. они также занимаются добычей драгоценной горной породы) , то они также оцениваются рынком в 3-4 раза дороже по сравнительным показателям
|
|
P/E |
P/S |
EV/EBITDA |
|
Harry Winston Diamond |
49.96 |
1.44 |
8.6 |
|
GEM Diamonds |
712.05 |
91.36 |
183.32 |
|
Petra diamond |
19.43 |
5.28 |
- |
|
Caledonia diamond |
5.45 |
1.34 |
2.62 |
|
BHP Billiton |
492.24 |
146.16 |
281.02 |
|
RIO Tinto |
458.44 |
117.6 |
284.41 |
|
Angloamerican plc (владеет De Beers) |
411.78 |
109.5 |
268.6 |
|
Полиметалл |
22.7 |
6.6 |
17.2 |
|
АЛРОСА |
6.7 |
1.8 |
5.3 |
Ист.: Bloomberg
Резюме
Текущая цена акции АЛРОСА -33.5 рублей
Прогнозная цена акции АЛРОСА – 45 рублей
Мы рекомендуем покупать акции АЛРОСА. Потенциал роста может составить 30-50% в ближайшие месяцы. Акции АЛРОСА торгуются на ММВБ, оборот составляет около 30 млн. рублей в день.
Файлы для скачивания
Алроса: не золотом единым (Необходима авторизация)
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | ||
| 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 |
| 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 |
| 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 |
| 27 | 28 | 29 |






